Las Operadoras de Pensiones invertimos los ahorros de nuestros afiliados en diferentes tipos de activos, tanto en Costa Rica como en otros países.
¿Por qué también en el extranjero? Porque nos permite diversificar los riesgos y aprovechar oportunidades de inversión en distintos mercados, lo cual contribuye a hacer crecer los fondos de pensiones a lo largo del tiempo.
Por lo general, los mercados internacionales tienen un comportamiento positivo, pero también enfrentan momentos de volatilidad, es decir, periodos en los que los precios de las inversiones bajan de forma temporal debido a eventos inesperados principalmente. Por ejemplo, en el 2020 debido a la pandemia o en el 2022 con la guerra entre Rusia y Ucrania.
Actualmente estamos viviendo un nuevo episodio de volatilidad. En este caso, está relacionado con la imposición de aranceles por parte de Estados Unidos a productos de prácticamente todos los países del mundo. Recordemos que un arancel es un impuesto que se aplica a bienes importados con el objetivo de proteger a las empresas locales frente a la competencia extranjera.
El pasado 2 de abril, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció estas nuevas tarifas con el objetivo de proteger la industria de los Estados Unidos y reducir el déficit comercial, es decir, la diferencia negativa que resulta cuando un país importa más bienes y servicios de los que exporta. Estos aranceles fueron más altas de lo que se esperaba y eso generó una fuerte reacción en los mercados bursátiles. Por ejemplo, el índice S&P 500 que incluye a las 500 empresas más grandes de EE.UU., cayó casi un 10% en los tres días siguientes al anuncio. El Euro Stoxx 600, que agrupa a empresas europeas, cayó cerca de un 12%, y el Nikkei 225 de Japón disminuyó alrededor de un 13%.
¿Por qué reaccionaron así los mercados? Porque los inversionistas temen que estas medidas frenen la economía mundial. Los aranceles hacen que los productos sean más caros, lo que puede reducir el consumo de las personas, afectar la producción de las empresas y disminuir la inversión, afectando la capacidad de las empresas de generar ganancias, y reduciendo su valor. Además, existe incertidumbre sobre cómo responderán los demás países, y si entramos en una guerra comercial global, las consecuencias podrían ser aún mayores.
¿Y cómo impacta esto a los ahorros de los afiliados? Como una parte de los fondos de pensiones está invertida en mercados internacionales, cuando estos bajan, también baja el valor de esas inversiones. Eso puede hacer que haya minusvalías. Sin embargo, es importante tener en cuenta algo clave: las pensiones son un ahorro de largo plazo.
La historia ha demostrado que, aunque los mercados atraviesen caídas fuertes como la que estamos experimentado actualmente, con el tiempo tienden a recuperarse. Por eso, ante este tipo de eventos, lo más importante es mantener la calma. Nuestras estrategias de inversión están diseñadas para enfrentar este tipo de eventos por lo que seguiremos monitoreando los mercados para tomar las mejores decisiones en pro de nuestros afiliados.
